台积电营收创纪录，但躺着赚钱的日子不多了？

英为财情Investingcom 北京时间4月14日下午，台积电 (NYSETSM)公布了2022年第一季度的财报。受益于全球持续的芯片短缺，汽车和高性能计算芯片增长强劲，台积电季度营收创新高，净利润更是同比大涨45，创下历史新高。

强劲的一季度财报

财报显示，今年Q1，台积电的营收和毛利率均超出预期，且营收、净利润均双双创下历史新高：

营收1757亿美元，同比增长36，环比增长116，超出市场预期，也打破公司给出的172亿上限；毛利率556，同比增加32个百分点，环比增加29个百分点，创历史新高；净利润20273亿新台币约合6999亿美元，同比增长451，环比增长220，历史最佳。

在制程方面，7nm及更先进制程营收进一步增长，其中，7nm制程收入占比最高，达到30前季27；5nm其次占比达20前季23，两者合计占据五成营收。

按产品类型划分，高性能计算HPC业务成为最大营收贡献领域，本季收入占比达到41前季37，环比大涨26；传统强项智能手机业务占比有所下滑，本季收入占比达到40前季44，环比微增1；汽车芯片业务增长强劲，本季营收占比达到5前季4，营收环比上涨26。

值得一提的是，公司CEO魏哲家表示，智能手机、PC等消费电子终端需求的确出现疲软，但MCU、电源管理芯片等其余领域需求依旧强劲。

未来前景向好

在电话会上，管理层上调了2022年收入增速指引，认为可以超出此前20的中高端区间，预计二季度收入为176182亿美元，再超华尔街预期。按照以往成绩单来看，台积电最终的业绩都能落在区间上沿，甚至略超预期。因此，36的收入增速，或许能保持到二季度。

台积电表示，受疫情等环境因素影响，客户将长期保持库存高水位，因此2022年公司产能依旧极为紧张。此外，资本开支、扩产计划均基于客户的具体需求情况，且公司持续收到客户预付款。整体行业依旧受益于HPC、5G等领域的强劲需求，因此即便短期产业面临周期下滑，也依旧不改公司长期看好的态度。

此外，3nm制程家族需求强劲，N3/N3E将有足够的产能支撑。台积电CEO魏哲家指出，3nm将会是公司下一个营收增长点。

魏哲家还特别强调，即使经济下行，公司也不会降价。

受此利好消息影响，截止发稿台积电在美股盘前上涨近3。

公允价值

根据InvestingPro的模型显示，台积电的公允价值为1153美元，较当前价格高出136。不过华尔街分析师显然更加看好台家电，他们给出的未来12个月平均的目标价格为1591美元，较当前价格高出567！目标价格区间为135179美元之间，即使是最低的135美元也比当前价格高出33。